Au début de chaque année, nous faisons le point sur les conditions économiques et de marché susceptibles d'influencer les décisions d'investissement dans les mois à venir.
Le président exécutif et directeur des investissements de Genus, Wayne Wachell, et la directrice du développement durable, Stephanie Tsui, discuteront - en personne et en ligne - de leurs perspectives d'investissement pour 2026 : un regard sur les tendances, les risques et les opportunités qui façonneront l'année 2026. (Vous pouvez vous inscrire pour les rejoindre ici).
Voici un aperçu de quelques-uns des sujets qui seront abordés.
L'évolution de l'impact de l'IA
Sans surprise, l'IA restera un thème d'investissement dominant en 2026. Mais d'après Wachell, le marché est entrer dans une phase plus sélective. “L'IA sera un leader l'année prochaine, mais je pense que la sélectivité dans ce domaine sera importante”, déclare-t-il. “Nous commençons à assister à une certaine division de la concurrence, plutôt qu'à un afflux uniforme de capitaux vers certains acteurs.”
M. Wachell ne considère pas cette évolution comme le signe d'une bulle imminente. Il la compare plutôt à des périodes antérieures de construction d'infrastructures transformatrices. “Cela ressemble à la construction des chemins de fer dans les années 1880. Il y a eu des hauts et des bas, mais à long terme, cela a eu des effets positifs.”
Les gains générés par les infrastructures qui ont caractérisé les premières phases du cycle de l'IA sont probablement derrière nous. À l'avenir, les rendements dépendront de plus en plus de l'identification des domaines où émergent la valeur et les modèles d'entreprise durables.
Augmentation de la demande mondiale d'énergie
La demande énergétique induite par l'IA redéfinit rapidement les priorités mondiales, plaçant la sécurité et la capacité énergétiques au premier plan de la planification économique. À court terme, cette poussée accroît la dépendance à l'égard de toutes les formes d'énergie en tant que source d'énergie. Les pays s'efforcent de répondre à une demande sans précédent. “L'IA est à l'origine d'une grande partie de la demande d'énergie, ce qui poussera toutes les formes d'énergie, y compris les formes plus traditionnelles, à être davantage utilisées”, explique M. Tsui.
Cette réalité contribue à alimenter la transition vers les énergies renouvelables, Mais les besoins en énergie sont si importants qu'ils font avancer les objectifs de réduction à zéro. de 2030 à 2050.
À plus long terme, cependant, l'IA pourrait faire partie de la solution pour un système énergétique plus durable. “L'IA pourrait permettre d'améliorer les prévisions et l'optimisation et aider les sources d'énergie décentralisées à mieux s'intégrer dans le système global”, explique M. Tsui. Cela permettrait d'améliorer la fiabilité, la maintenance et l'efficacité du réseau.
Du point de vue de l'investissement, la dynamique énergétique pourrait de plus en plus constituer à la fois une contrainte et une source potentielle d'opportunités à mesure que l'adoption de l'IA s'accélère.
La réglementation comme levier de compétitivité
Les gouvernements font le pari que la croissance alimentée par l'IA, les gains de productivité et une déréglementation ciblée aideront à gérer l'augmentation des niveaux d'endettement tout en soutenant cette expansion à forte intensité énergétique. Les dépenses budgétaires et les changements de politique visent de plus en plus à renforcer la compétitivité nationale et la résilience énergétique, même si cela implique des compromis difficiles à court terme.
L'évolution de la réglementation ESG restera un facteur important en 2026, car les gouvernements réévalueront leur politique en matière d'ESG. comment la politique de durabilité affecte la compétitivité et la formation de capital. Répondre à la croissance le rejet des obligations d'information et la complexité des rapports, certains décideurs politiques semblent s'orienter vers une approche plus pragmatique, et M. Tsui estime qu“”il sera intéressant de voir comment les choses se dérouleront avec l'évolution du paysage réglementaire".”
Au Canada, l'accent n'est pas seulement mis sur la lutte contre l'écoblanchiment, mais de plus en plus sur l'amélioration de la compétitivité mondiale, en veillant à ce que la réglementation soutienne la croissance, l'investissement et l'innovation au lieu de les freiner. L'efficacité avec laquelle les décideurs politiques parviendront à cet équilibre déterminera les opportunités qui s'offriront aux entreprises et aux investisseurs au cours de l'année à venir.
Où les marchés peuvent-ils mener en 2026 ?
En ce qui concerne l'horizon 2026, l'analyse interne montre que les indicateurs actuels continuent de suggérer un environnement de marché généralement constructif, même si les résultats restent incertains. “Nos modèles sont toujours positifs”, déclare M. Wachell, “et le comportement du marché s'aligne de plus en plus sur ces signaux”.”
Il note que les indicateurs actuels montrent une sensibilité accrue aux “secteurs cycliques tels que les secteurs financiers, industriels et liés aux ressources”, reflétant un environnement de marché qui pourrait récompenser l'exposition à des secteurs plus étroitement liés à l'activité économique et aux dépenses d'infrastructure.
La politique des banques centrales reste une toile de fond favorable, avec des taux d'intérêt en baisse dans de nombreuses régions. “Ce schéma entraîne généralement une réaction de l'économie”, explique M. Wachell, qui s'est toujours avérée positive pour les marchés.
Ce soutien n'est toutefois pas sans risque. Une croissance plus forte que prévu pourrait réintroduire de la volatilité. Les marchés ont tendance à se débattre “lorsque l'économie est en pleine expansion et que la Fed doit relever ses taux”, prévient M. Wachell.
Le principal risque pour les investisseurs n'est pas l'absence de croissance, mais la possibilité que la croissance s'accélère suffisamment pour que l'inflation et le resserrement des politiques redeviennent d'actualité. “Si nous parvenons à obtenir une croissance accompagnée d'une faible inflation, nous serons dans une bonne position”, ajoute-t-il, tout en avertissant que “les années à moyen terme ne sont généralement pas des années fastes pour les marchés boursiers”.”
Pour l'instant, les perspectives restent positives, mais elles dépendent de plus en plus de l'équilibre, de la diversification et de l'attention portée à l'évolution du leadership sur le marché.
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