Genus Weekly In Focus - Répondre aux inquiétudes concernant le COVID-19 Semaine 28

Jill Bester : [00:00:01] Bonjour. Je m'appelle Jill Bestor et je suis gestionnaire de portefeuille associée chez Genus Capital. Aujourd'hui, je suis accompagnée de Wayne Wachell, notre directeur des investissements et notre PDG. Nous sommes le vendredi vingt-cinq septembre et voici notre vingt-huitième vidéo hebdomadaire de Genus. C'est incroyable comme le temps a passé.

Jill Bester : [00:00:21] Wayne, il y a eu beaucoup de nouvelles cette semaine, Nancy et Donald semblent avoir des difficultés à se mettre d'accord et à faire avancer le plan de relance annoncé aux États-Unis. Et je me demande si ce retard est à l'origine de la chute de 10 % que nous avons observée sur le marché cette semaine ?

Wayne Wachell : [Je pense que cela fait partie de la correction. Il y a eu quelques autres facteurs. Je dirais que la technologie s'est tout simplement emballée et qu'elle avait besoin d'un peu de répit. Elle a été durement touchée la semaine dernière et s'est un peu reprise cette semaine. Par ailleurs, nous constatons une augmentation des cas de covidie en Europe, ce qui est préoccupant. On parle de fermetures au Royaume-Uni. Ce sont ces trois éléments qui ont vraiment entraîné la correction au cours de cette période, ainsi que la saisonnalité. C'est juste cette stupide période de l'année où les marchés semblent s'effondrer, et c'est presque ce qui s'est passé. Espérons que nous aurons une reprise avant les élections.

Jill Bester : [00:01:17] D'accord. L'environnement actuel de réduction des risques favorise les obligations d'État plus sûres que les obligations d'entreprise, mais l'objectif déclaré de la Fed de soutenir les obligations d'entreprise n'a pas beaucoup aidé pendant cette période, à votre avis ?

Wayne Wachell : [00:01:31] Oh, absolument. Ils ont vraiment fait chuter les spreads des entreprises. Tout d'abord, les obligations d'État ont connu une hausse massive et les rendements ont chuté de façon spectaculaire. Lorsque cela s'est produit, les écarts entre les entreprises et les gouvernements se sont creusés. Les banques centrales les ont réduits. Et elles gèrent vraiment ce segment. Ce sont les banques centrales du Canada et des États-Unis, par exemple, qui le contrôlent. Ils sont donc toujours là. Elles ne vont pas disparaître. Elles nous ont dit qu'elles ne partiraient pas. Elles sont là pour longtemps. Il s'agit donc de les soutenir. Elle permet également aux entreprises moins bien notées de rétablir leur bilan. Elles peuvent émettre des obligations à des taux intéressants. Cela les aide à se mettre en place. Ces personnes ont survécu à la pandémie au cours de l'année ou des deux années suivantes.

Jill Bester : [00:02:16] D'accord, d'accord. C'est vrai. Dites-nous comment notre nouveau fonds obligataire mondial aide les clients pendant cette période. Il est libellé en dollars américains.

Wayne Wachell : [00:02:24] Le dollar américain a donc été un peu à contre-courant. Mais vous savez quoi ? Nous pensons que le dollar canadien a connu une belle progression. Nous pensons qu'il devient un peu trop haut, qu'il rencontre une certaine résistance et nous pensons que nous allons peut-être assister au début d'une reprise intermédiaire du dollar américain. Et je pense qu'à cause de cela, nous avons également retiré de la table une partie de l'or. Mais je pense que cela va aider notre stratégie macro-obligataire au cours du mois ou des deux prochains mois. Quelle est l'ampleur de l'opération ? Nous allons avoir un rapport sur les vents contraires. Et vous obtenez toujours de bons, d'excellents rendements dans ce portefeuille. Nous sommes exposés à la dette des marchés émergents. Nous sommes exposés aux obligations d'entreprises américaines et à haut rendement. Elles offrent de très bons rendements par rapport aux obligations d'État, qui tournent autour de 0,5 % à l'heure actuelle. C'est donc un bon endroit pour placer de l'argent à revenu fixe. De plus, la banque centrale se porte garante de toutes ces obligations.

Jill Bester : [00:03:20] D'accord. Nous avons déjà eu cette question par le passé, Wayne, avec l'augmentation du nombre de COVID et l'annonce par le premier ministre, après le discours du Trône cette semaine, que nous sommes maintenant dans la deuxième vague du virus, le client pose cette question : comment Genus est-il préparé si des personnes clés sont ou tombent malades pendant cette période ? Et quelle est notre procédure en la matière ?

Wayne Wachell : [00:03:48] Eh bien, nous utilisons tous les conseils de la province en ce qui concerne la façon dont nous gérons notre entreprise et la plupart de nos nous avons une équipe d'environ 35 personnes et peut-être que dans une journée donnée, nous pouvons avoir entre cinq et sept personnes qui sont assises dans le bureau et qui se distancient en quelque sorte très bien. Je pense que les membres les plus anciens de l'entreprise sont définitivement isolés et qu'ils sont très prudents et qu'ils prennent leurs distances avec Maskey et tout le reste. Donc, vous savez, nous n'avons pas vraiment eu de problèmes, aucun problème jusqu'à présent. Dans notre processus, nous avons un partenariat avec le gestionnaire externe qui nous aide. Il s'agit d'une grande entreprise. Nous avons des processus, des disciplines et beaucoup de technologie pour nous aider. Ainsi, si quelqu'un tombe, si une personne tombe, je pense que nous continuerons à fonctionner comme nous l'avons toujours fait. Nous disposons d'une force de frappe suffisante, je dirais, au sein de notre entreprise.

Jill Bester : [00:04:49] D'accord. Je suis curieux de savoir à quelle partie de ce groupe démographique il appartient. Eh bien, peut-être devrions-nous conclure pour une autre semaine. Au nom de l'équipe Genus. Nous tenons à remercier nos clients et nos prospects. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à nous les poser. Nous aimerions vraiment, vraiment les entendre. N'hésitez pas à contacter votre gestionnaire de portefeuille. J'espère que vous passerez un excellent week-end, Wayne, et nous nous reverrons la semaine prochaine.

Wayne Wachell : [00:05:19] Vous aussi.