Friday Market Insights - Le marché anticipe de nouvelles mesures de relance de la part du Sénat désormais démocrate, avec Mary Lou Miles et Wayne Wachell
Les questions de cette semaine :
[00:36] : Que se passe-t-il globalement pour les actions au début de l'année 2021 ?
[01:26] : Quels sont les changements que nous avons apportés et le portefeuille des clients pour refléter cela ?
[02:06] : Quel est l'impact de la violence fixe de janvier dans la capitale et à plus long terme sur le marché ?
[03:54] : L'élection du Sénat de Géorgie cette semaine signifie que le président élu Joe Biden aura un gouvernement démocrate, comprenant la Chambre et le Sénat, lorsqu'il prendra ses fonctions le 20 janvier. Quel sera l'impact sur le marché boursier à long terme ?
[05:47] : Le déploiement des vaccinations contre le virus de la covidie par pays, dont nous avons parlé plus tôt dans vos commentaires sur la vidéo, semble être à la traîne, à l'exception d'Israël. Et voilà qu'une nouvelle variante se répand dans le monde. Y a-t-il un risque pour l'estimation du PIB mondial du premier trimestre ?
[07:04] : En quoi la récession de 2020, qui semblait être un accident de parcours, est-elle différente de celle de mille neuf cent quatre-vingt-deux mille, un et deux mille ?
Mary Lou Miles : [00:00:05] Bienvenue dans notre vidéo Friday Market Insights du 8 janvier vingt-et-un. Nous sommes de retour après quelques semaines d'interruption. Je m'appelle Mary Lou Miles, associée et directrice de la gestion de patrimoine chez Genus. Je retrouve Wayne Wachell, PDG, cofondateur et directeur des investissements. Quelques questions, Wayne. Il s'est passé beaucoup de choses cette semaine du point de vue des marchés. Le S&P 500 a clôturé le 20 20 avec un rendement de seize virgule trois deux pour cent et le S&P Toronto Stock Exchange a augmenté de cinq virgule six pour cent cette année. Que se passe-t-il dans l'ensemble pour les actions en ce début d'année 21 ?
Wayne Wachell : [00:00:40] Tout d'abord, bonne année à tous, en espérant que le vingt-et-un sera meilleur que le vingt-et-un. Nous commençons l'année sur le même élan que nous l'avons terminée : l'espoir. Il y a de l'espoir en vingt-et-un. C'est la grande année. Cette année sera l'année de l'espoir. Je pense que nous verrons comment cela se terminera, mais jusqu'à présent, tout va bien. Le marché a démarré en hausse, vous savez, en hausse pour la semaine. Mais si vous regardez de l'intérieur, il se passe des choses. Les rendements obligataires ont augmenté de manière assez spectaculaire et il y a eu un mouvement vers la valeur et les valeurs cycliques qui se sont bien comportées au sein du marché, alors que la croissance et la technologie ne se sont pas aussi bien comportées. Il s'agit donc d'un peu de choses internes. Nous pourrons entrer dans les détails des raisons de ces phénomènes.
Mary Lou Miles : [00:01:25] Compte tenu de notre point de vue, quels sont les changements que nous avons apportés au portefeuille des clients pour refléter ce point de vue ?
Wayne Wachell : [00:01:31] Au cours des deux ou trois derniers mois, nous avons retiré de l'argent du secteur technologique pour l'investir davantage dans les secteurs valorisés, tels que les valeurs financières, les valeurs cycliques, les matériaux et les valeurs industrielles. C'est un peu plus le cas en ce début d'année, car nous pensons qu'il y aura une reprise cette année. Will, en regardant à travers les nuages de la covidie et en ayant une croissance plus forte plus tard dans l'année, comme un stimulus et les vaccins se mettent en place plus tard dans l'année.
Mary Lou Miles : [00:02:01] La plupart d'entre nous étaient donc rivés à leur écran mercredi pour suivre les événements qui se déroulaient aux États-Unis. Quel est l'impact de la violence fixe de janvier dans la capitale et à plus long terme sur le marché ?
Wayne Wachell : [00:02:12] Eh bien, c'était très troublant, je trouve cela très troublant et déstabilisant, en fait, de voir ce qui s'est passé. Cela m'a affecté toute la journée, mais pour le marché, ce n'était vraiment pas grand-chose. Je m'explique. Généralement, lorsqu'il y a des tensions, des tensions politiques, les marchés semblent passer outre. Dans les guerres, lorsque le premier coup de canon est tiré, le marché s'envole. Et d'une certaine manière, c'est peut-être un canon qui a été tiré, politiquement. Et cela a vraiment brisé les reins de la résistance de Trump, je crois. Par ailleurs, les démocrates ont remporté les deux sièges du Sénat de Géorgie, ce qui est une nouvelle encore plus importante en termes de mesures de relance. Donc, vous savez, c'est troublant. C'est inquiétant. Mais du point de vue du marché, il voit clair dans tout cela.
Mary Lou Miles : [00:03:02] Vous savez, la réaction du marché aux chiffres de l'emploi non agricole aujourd'hui est qu'ils ont en quelque sorte ignoré tous les autres aspects.
Wayne Wachell : [00:03:10] En ce qui concerne les emplois non agricoles, vous savez, ils étaient inférieurs aux attentes. Les fermetures d'entreprises ont un impact sur ces chiffres. Mais si l'on regarde en interne, les chiffres ne sont pas si mauvais. Les emplois provenaient des restaurants dans le secteur des services. Mais l'industrie manufacturière, la construction de logements, ce genre de secteurs sont toujours robustes et solides. Et au cours de cette année, avec les vaccins et les mesures de relance, le secteur des services va se redresser. L'économie repose donc sur une bonne base. Je pense que l'économie de marché s'est adaptée. Les gens travaillent toujours. Nous attendons donc que les deux derniers pistons se mettent en marche dans le courant de l'année, ce qui contribuera à renforcer la croissance l'année prochaine ou cette année.
Mary Lou Miles : [00:03:53] L'élection du Sénat de Géorgie cette semaine signifie que le président élu Joe Biden aura un gouvernement démocrate, comprenant la Chambre des représentants et le Sénat, lorsqu'il prendra ses fonctions le 20 janvier. Quel sera l'impact sur le marché boursier à long terme ?
Wayne Wachell : [00:04:09] Eh bien, après le 5 novembre, j'ai dit que le centre tenait bien, qu'il tenait en quelque sorte. Et laissez-moi vous expliquer. Vous savez, il y a des gens qui appellent la vague bleue la vague bleue. Ce n'est pas une vague bleue. C'est une vague bleue, une ondulation bleue. Les marges sont minces, tant au Sénat qu'à la Chambre des représentants. Cela va limiter les possibilités d'action de l'administration Biden. Elle doit vraiment se concentrer. Ils doivent donc obtenir ces votes au milieu pour faire avancer les choses. Et c'est une bonne chose. Et je pense que le marché s'en rend compte. Il dit donc que nous aurons plus de mesures de relance que dans le cas où les républicains sont bloqués au Sénat. Nous allons donc bénéficier de plus de mesures de relance, ce qui est une bonne chose à court terme au moins, car à plus long terme, nous devrons rembourser toutes ces dettes. Mais à court terme, c'est une bonne chose. Et je pense que nous aurons des dépenses, mais pas de politiques d'extrême gauche. Je m'attends à ce qu'il y ait une augmentation modérée des impôts. Mais je pense que le prochain Congrès sera davantage dirigé par les modérés que par les extrêmes de chaque parti. Et n'oubliez pas qu'aux États-Unis, c'est incroyable. Il y a une élection au Congrès en vingt-deux. C'est en novembre 22. C'est dans moins de deux ans. Il y aura donc des gens qui voudront faire avancer les choses et revenir au centre, je pense que les prochaines élections auront lieu. C'est pourquoi le marché a réagi si positivement. Nous allons mettre en place davantage de mesures de relance et nous nous attaquerons au problème à plus long terme. Mais cela va aider l'économie dans l'année à venir.
Mary Lou Miles : [00:05:47] Le déploiement des vaccinations contre le virus de la covidie par pays, dont nous avons parlé plus tôt dans vos commentaires sur la vidéo, semble être à la traîne, à l'exception d'Israël. Et voilà qu'une nouvelle variante se répand dans le monde. Y a-t-il un risque pour les estimations du PIB mondial du premier trimestre ?
Wayne Wachell : [00:06:04] Comme je l'ai dit précédemment, le cœur de l'économie reste solide, l'économie s'est adaptée à une hausse rapide, et cette vague va un peu ralentir les choses. Mais l'industrie manufacturière est forte. Le secteur du logement est très fort. Lorsque les gens achètent une nouvelle maison ou déménagent dans une nouvelle maison, ils ont tendance à acheter beaucoup de choses dans la maison, y compris des meubles et tout le reste. Les gens continuent donc à travailler. Et les travailleurs aussi, si l'on considère les inégalités qui existent ici. D'une certaine manière, les travailleurs qui gagnent le plus dans le secteur de l'information travaillent encore. Les personnes les plus touchées sont les personnes à faible revenu, qui ne gagnent pas autant d'argent. Ainsi, la majorité de l'argent disponible en termes de consommation peut être dépensée, peut être consommée, et les dépenses de consommation se portent toujours bien. Il s'agit là d'une équité évidente. Mais en termes d'économie globale, c'est un plus pour cela et pour l'économie.
Mary Lou Miles : [00:07:02] C'est toujours l'histoire de la rue principale et de Wall Street. En quoi la récession de 2020, qui semblait être un accident de parcours, est-elle différente de celle de mille neuf cent quatre-vingt-deux mille, un et deux mille ?
Wayne Wachell : [Je vais vous donner l'analogie d'un avion, d'une récession normale, d'un avion qui vole à 40 000 pieds. Il s'agit d'une récession, qui va lentement jusqu'à trente-cinq mille pieds, puis revient très lentement à quarante mille pieds. Et dans cette récession, en deux mille vingt, ils coupent les moteurs et l'avion plonge rapidement de quarante mille à vingt mille pieds, puis touche le fond et commence à plonger et à monter très rapidement. Donc, s'ils coupent le moteur, l'avion plonge, puis il revient. Mais nous ne sommes pas encore aussi haut. Nous sommes toujours à 40 000 pieds. Nous n'atteindrons probablement pas les 40 000 pieds avant vingt-deux ans. Voilà donc le problème. Il y a eu des changements très rapides et très durs, par opposition aux changements graduels des récessions précédentes.
Mary Lou Miles : [00:08:04] Merci Wayne, comme toujours, beaucoup de choses à penser sur tous les sujets abordés ici. Voilà qui conclut notre vidéo de cette semaine. Merci beaucoup de nous avoir suivis. N'hésitez pas à contacter votre gestionnaire de portefeuille si vous avez des questions. Et pour ceux qui découvrent Genus, cliquez sur le lien de notre site Web et l'un des membres de notre équipe vous contactera. Sur une note plus personnelle, cette semaine, j'en suis à ma 16e année chez Genus. Je tiens à remercier tous les clients avec lesquels je travaille et l'équipe de Genus pour leur soutien, car c'est la raison pour laquelle je continue d'aimer ce que je fais. Alors que nous entrons dans l'année 21 avec l'espoir, dont nous avons parlé plus tôt, d'une campagne de vaccination réussie, de jours de soleil plus longs et de la possibilité de se voir en personne plus tard dans l'année, nous vous souhaitons à tous une bonne année, comme l'a dit le Dr Anthony Henry, le responsable provincial de la santé de la Colombie-Britannique : " Soyez gentils, soyez calmes et soyez prudents ". Et à la semaine prochaine.