L'existence d'un vaccin est confirmée et la troisième phase de l'essai a commencé. Il est impossible d'ignorer l'optimisme qui règne sur les marchés, et les gagnants comme les perdants sont désormais confiants dans la fin de la maladie.
Jill Bester : [00:00:00] Bonjour. Je m'appelle Jill Bester et je suis gestionnaire de portefeuille associée chez Genus Capital. Cela fait maintenant deux ans que je travaille pour cette société et j'adore ça. Nous sommes aujourd'hui le 31 juillet. Je suis accompagnée de Mike Thiessen, notre responsable de l'investissement durable. Bonjour, Mike.
Mike Thiessen : [00:00:19] Bonjour, Jill.
Jill Bester : [00:00:21] Formidable. J'espère que vous avez passé une bonne journée. Il fait beau sur l'île. Pourquoi ne pas commencer par ce qui s'est passé sur le marché cette semaine, Mike ?
Mike Thiessen : [00:00:29] Bien sûr, oui, cette semaine sur le marché, pendant la première moitié de la semaine, nous avons assisté à une montée régulière du marché, puis jeudi matin, nous avons eu les chiffres du PIB américain. Le PIB américain a chuté. Trente-trois pour cent, ce qui n'est pas aussi grave que ce qui était prévu, mais on s'attend à une baisse d'environ trente-cinq pour cent d'après les prévisions des économistes. Mais cela a tout de même frappé le marché de plein fouet dans la matinée. Mais le marché a continué à grimper par la suite. Il a donc récupéré une grande partie de ses pertes jeudi. Aujourd'hui, nous avons reçu les chiffres du PIB de l'Europe. L'Europe a annoncé que son PIB pour le deuxième trimestre était en baisse de 12 %, ce qui est en fait légèrement inférieur à la baisse de 11 % qui avait été estimée pour l'Europe. Bien entendu, certains pays européens n'ont pas obtenu d'aussi bons résultats, comme l'Espagne ou le Portugal, qui dépendent fortement du tourisme. Cette semaine, l'actualité a également été riche en matière de grandes technologies. Il y a eu les auditions antitrust cette semaine, mais aussi une forte augmentation des bénéfices de beaucoup de ces grandes entreprises technologiques. Ainsi, Facebook, Apple et Amazon ont tous enregistré des résultats nettement supérieurs à la moyenne. Les cours de leurs actions n'ont donc pas bien évolué à cause de cela. Nous avons exclu les entreprises qui ont des problèmes de gouvernance ou qui ont eu des controverses sur l'éthique des affaires dans le passé. C'est la raison pour laquelle beaucoup de grandes entreprises technologiques sont écartées. Mais nous détenons beaucoup d'autres sociétés technologiques, ces deux types de fonds, l'impact de l'énergie fossile, sont surpondérés en technologie. Celles-ci ont donc bien performé cette semaine, même si elles ne font pas partie des méga-capitalisations technologiques, elles se sont tout de même bien comportées en raison de la publication de leurs bénéfices supérieurs. Dans l'ensemble, je pense donc que la semaine a été bonne pour les fonds basés sur la technologie.
Jill Bester : [00:02:30] Formidable. Avec les élections qui auront lieu plus tard dans l'année et les inquiétudes suscitées par les chiffres du COVID aux États-Unis, que pensons-nous des marchés à partir d'aujourd'hui ? Peut-être jusqu'en décembre.
Mike Thiessen : [Oui, donc je pense que beaucoup de gens essaient de décider s'ils doivent avoir peur de ces marchés ou s'ils doivent s'y tenir, s'ils doivent modifier la composition de leurs actifs. Je pense que pour nous, il n'y a pas de raison d'avoir peur au vu de ce qui se passe, où l'on voit que les marchés ont vraiment baissé, vous savez, au début de l'année, puis qu'ils ont rebondi avec la reprise en forme de V. Et il y a eu beaucoup de changements dans le secteur de l'immobilier. Et de nombreuses entreprises ont été vraiment gagnantes tout au long de cette situation. Les sociétés technologiques sont probablement les plus grandes gagnantes, les communications dans le domaine de la santé se portent très bien. Et même les entreprises qui ont été perdantes dans cette situation commencent à s'adapter. Ainsi, de nombreuses sociétés de consommation discrétionnaire commencent à modifier leurs modèles d'entreprise. Pour le reste, les marchés sont en train d'évoluer vers ce nouveau type d'économie normale. Je pense donc que nous allons probablement assister à une deuxième vague. Nous pourrions assister à une troisième vague, voire à une quatrième, mais tant que nous serons capables de nous adapter et de nous améliorer continuellement en tant que société, mais aussi en tant qu'entreprises, je pense que le marché sera en mesure de bien se comporter tout au long du reste de l'année. Bien sûr, les choses peuvent changer, mais c'est ce que nous pensons pour le moment.
Jill Bester : [00:04:06] D'accord. Les nouvelles excitantes concernant les essais de phase 3 de certains vaccins qui commencent à être publiés cette semaine, je pense que beaucoup de gens sont pleins d'espoir et est-ce qu'il y a des sociétés pharmaceutiques qui sont en phase d'essai ?
Mike Thiessen : [Nous ne détenons donc aucun des principaux vaccins qui en sont à la phase trois des essais. Mais je pense que si un vaccin était mis sur le marché, cela affecterait l'ensemble du marché. Je pense que le marché est actuellement en pleine expansion. S'il y avait un vaccin, et j'imagine qu'il y en aurait un, peut-être pas dans les six prochains mois ou quelque chose comme ça, mais dans un avenir proche, je pense qu'il y aurait quelque chose, simplement parce qu'il y a tellement d'entreprises, tellement d'universités qui se concentrent sur la recherche d'un vaccin, qu'il est probable que quelque chose sorte si nous essayons toutes ces différentes avenues. Et comme vous l'avez dit, quatre entreprises différentes sont en phase trois. Il y en a beaucoup d'autres en phase 2, beaucoup d'autres en phase 1. Donc, parmi tous ces essais différents, je pense que quelque chose va probablement marcher.
Jill Bester : [00:05:12] C'est vrai. Cela me rassurera certainement. Je vais juste pivoter un peu ici. Un client m'a posé une question cette semaine. Et comme j'avais annoncé que je vous rencontrais, la question est la suivante : en tant que responsable de l'investissement durable, je dois répondre à une question. La question est la suivante : en tant que responsable de l'investissement durable chez Genus, pouvez-vous décrire votre journée moyenne ? Quels outils utilisez-vous pour rechercher les entreprises que vous détenez dans nos portefeuilles sans fossile et à impact ? Pouvez-vous expliquer comment fonctionnent nos filtres ESG ?
Mike Thiessen : [00:05:40] Bien sûr, oui, je peux faire tout cela. Le développement durable est un sujet très important pour Genus. C'est une véritable priorité pour nous, en tant que B corp, car nous essayons d'être une force pour le bien dans la société, ce qui signifie que je suis impliqué dans de nombreux aspects différents de l'entreprise. L'aspect principal sur lequel je me concentre est la supervision de nos portefeuilles durables, sans fossiles et à impact. Mais je travaille aussi avec les clients. Je fais beaucoup de recherches. Je me concentre sur le marketing. Je m'occupe de la stratégie. Il y a donc de nombreux domaines différents. Mais oui, le domaine principal est l'examen des portefeuilles. Nous les examinons tous les jours, pour nous assurer qu'il n'y a pas de changements à apporter. Nous procédons également à des rééquilibrages de ces portefeuilles sur une base régulière. Ainsi, en termes de ce que nous faisons réellement, nous procédons à un rééquilibrage et lorsque nous décidons des entreprises dans lesquelles investir, pour les portefeuilles sans fossile et durable, nous commençons avec environ mille huit cents entreprises différentes. Ce sont les entreprises que nous analysons. Ensuite, nous appliquons notre filtre de durabilité. Nous appliquons donc des filtres tels que les industries controversées comme le tabac, les armes ou les combustibles fossiles. Nous examinons ensuite les émissions de carbone des entreprises. Nous examinons les controverses au sein des entreprises. Cela nous ramène à un univers investissable d'environ 1 200 titres. Sur la base de ces critères, nous sommes donc passés de 1 800 à 1 200. À partir de là, nous utilisons notre logiciel d'optimisation de portefeuille pour construire des portefeuilles en essayant de minimiser le risque, mais aussi d'augmenter le potentiel financier de ces portefeuilles et de les maintenir diversifiés. Nous veillons donc à la diversification de nos zones géographiques, de nos secteurs et de nos différents facteurs quantitatifs. Nous examinons également les différentes variations que nous souhaitons apporter au portefeuille, de sorte que nous pouvons augmenter ou diminuer un secteur donné, en fonction des signaux globaux que nous recevons.
Jill Bester : [00:08:01] Super. Je suis sûr que mon ami Glenn sera heureux d'entendre cette nouvelle. Sur ce, nous aimerions à nouveau remercier nos clients de nous avoir rejoints, ainsi que nos prospects. Nous continuons à développer nos activités et nous nous dirigeons vers un long week-end. J'espère que tout le monde passera un bon moment en famille et entre amis, en toute sécurité et en bonne santé. Mike, je suis désolé d'apprendre que vous devez travailler lundi. Les marchés américains ouvrent lundi. Je vais m'amuser et je penserai à vous lundi, mais je vous souhaite un excellent week-end. Je vous remercie de votre attention.
Mike Thiessen : [00:08:36] Merci beaucoup.
