Chaque printemps au Canada, les cinq grandes banques ouvrent leurs portes pour leurs assemblées générales annuelles¹. C'est l'occasion pour tous ceux qui investissent dans les banques - que ce soit à titre individuel ou dans le cadre d'un portefeuille d'investissement - de rencontrer la direction de l'entreprise, d'élire de nouveaux administrateurs et de voter sur des questions importantes pour l'entreprise. des opérations générales et des priorités stratégiques des organisations. Et ce n'est pas propre aux banques, bien sûr. Toutes les entreprises publiques sont tenues d'organiser une assemblée générale annuelle et de permettre aux actionnaires de participer et de s'exprimer.
Mais cette année, les assemblées générales des banques ont été très animées, de nombreux actionnaires activistes ayant présenté des propositions d'action sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). Ces propositions allaient de la demande faite aux banques de prendre en compte les questions environnementales, sociales et de gouvernance (ESG). l'impact sur le climat de leurs prêts et investissements²et d'effectuer audits sur l'équité raciale³ de leur emploi, de leur rémunération et de leurs pratiques commerciales. Au cours de la cas d'équité raciale⁴Grâce aux efforts d'actionnaires engagés, trois des cinq grandes banques ont voté en faveur d'un audit par une tierce partie.
Travailler collectivement pour changer les choses
L'engagement des actionnaires est un aspect important de l'investissement dans un portefeuille d'actions. Genus assume ce rôle au nom de ses clients, en participant aux assemblées générales de toutes les sociétés qu'il détient par le biais de PARTAGERL'Association des actionnaires pour la recherche et l'éducation, une organisation qui représente un collectif d'investisseurs.
SHARE se spécialise dans l'engagement des actionnaires, en aidant les investisseurs à tirer parti de leur position pour influencer la prise de décision des entreprises, et en rencontrant la direction de l'entreprise pour discuter des domaines d'intérêt ou de préoccupation.
Genus travaille avec SHARE pour aider ses investisseurs - en particulier ceux qui sont axés sur l'ESG ou l'impact - à réaliser des changements significatifs à travers leurs portefeuilles ; rien qu'en 2021, Genus a approuvé 70 engagements avec 56 entreprises uniques. Alors que certaines entreprises peuvent être totalement exclues des fonds Genus si elles ont des notations ou des pratiques ESG inférieures à la norme, un grand nombre d'entre elles peuvent être exclues des fonds Genus. une empreinte carbone élevée ou une exposition substantielle à des activités non socialement responsables, la réalité est que de nombreuses entreprises, en particulier les grandes institutions financières, ne sont pas en mesure de faire face à la concurrence. une partie importante d'un portefeuille équilibré⁵même si elles n'ont pas un bilan ESG parfait. C'est là que l'engagement des actionnaires entre en jeu : il contribue à faire progresser la politique ESG en façonnant de l'intérieur les stratégies à long terme des entreprises.
Collectivement, SHARE représente des investisseurs avec $90 milliards d'actifs sous gestion, offrant une voix puissante à la table des décisions lorsqu'il s'agit de questions ESG. "Chaque trimestre, notre responsable du développement durable s'entretient avec SHARE pour faire le point sur la réussite de leurs engagements - et sur ce sur quoi ils travaillent ou travailleront", explique Stephanie Tsui, gestionnaire de portefeuille et responsable des fondations et des organisations à but non lucratif chez Genus. "Chaque année, les propriétaires d'actifs ou les investisseurs institutionnels représentés par SHARE se réunissent pour réfléchir aux principaux thèmes sur lesquels le programme devrait se concentrer pour l'année à venir.
Accélérer les progrès sur les questions clés
Cette année, explique Mme Tsui, les principaux domaines d'intérêt des investisseurs de Genus ont été le changement climatique, la réconciliation, le travail décent et les droits de l'homme. En ce qui concerne le changement climatique en particulier, d'importantes victoires ont été remportées récemment grâce à l'engagement des actionnaires, ajoute-t-elle, notamment auprès de certaines grandes banques.
"En 2021, SHARE a déposé une proposition d'actionnaire avec une autre fondation cliente pour demander à la Banque Scotia d'accélérer sa transition vers des émissions nettes de carbone nulles d'ici 2050", explique M. Tsui. "Ils ont demandé plus d'informations sur la politique de prêt de la Banque Scotia et l'ont invitée à adopter davantage de principes de finance verte. en alignant leurs produits et services financiers sur le secteur de l'énergie dans le cadre des objectifs de l'Accord de Paris, et d'exclure davantage les projets à forte intensité de carbone".
Il y a eu beaucoup de va-et-vient dans le dialogue, ajoute M. Tsui, mais finalement "la Banque Scotia a accepté de lever le rideau" et de divulguer plus d'informations sur ses prêts, ainsi que de mettre au point un outil d'évaluation qui mesure le risque carbone dans ses portefeuilles. "Ce sont là quelques-uns des changements concrets qui peuvent résulter de l'engagement des actionnaires", ajoute M. Tsui.
Pour un engagement efficace, il faut poser les bonnes questions
Si les investisseurs individuels peuvent toujours agir de leur propre chef, Mme Tsui estime qu'il est très difficile d'obtenir des changements sans le temps et les ressources qu'offre une société d'engagement des actionnaires comme SHARE. "L'engagement est un long processus, et SHARE dispose d'une équipe de 12 à 14 personnes qui se consacrent à ce travail, engageant constamment le dialogue", fait-elle remarquer.
Pour les investisseurs qui souhaitent vraiment s'impliquer davantage, M. Tsui recommande de s'adresser à son conseiller en investissement et de lui poser quelques questions clés. "Tout d'abord, assurez-vous que votre conseiller s'occupe de l'engagement des actionnaires, puis demandez-lui quels sont les domaines sur lesquels il se concentre. Et demandez un échantillon de son engagement - demandez à voir les dossiers de vote par procuration".
Bien entendu, toutes les propositions d'actionnaires n'aboutissent pas. Et certains votes par procuration sont finalement ignorées par l'entreprise⁶ concernés. Mais avec une stratégie à long terme - planter les graines de l'engagement dès le début avec des réunions et un dialogue, puis les entretenir avec des propositions et des votes par procuration - l'engagement des actionnaires peut créer un mouvement positif vers de grands changements. Pour les investisseurs d'impact qui cherchent à apporter des changements positifs dans le monde, chaque petite graine compte.
Références
[1] A beginner’s guide to AGM season (no date) Banktrack. Available at: https://www.banktrack.org/blog/a_beginner_s_guide_to_agm_season#:~:text=An%20AGM%20occurs%20soon%20after,banks%20between%20November%20and%20December. (Accessed: April 14, 2023).
[2] Hudson, C. (2023) RBC investors reject racial equity audit, climate proxy bids (1), Bloomberg Law. Disponible à l'adresse : https://news.bloomberglaw.com/esg/rbc-investors-reject-racial-equity-audit-climate-proxy-bids (consulté le 14 avril 2023).
[3] Milstead, D. (2023) RBC, BMO Resist Shareholder Request for racial equity audits, The Globe and Mail. The Globe and Mail. Disponible à l'adresse : https://www.theglobeandmail.com/business/article-rbc-bmo-resist-racial-equity-audits/ (consulté le 14 avril 2023).
[4] Marotta, S. (2023) Le patron de RBC défend la stratégie de financement liée au changement climatique, The Globe and Mail. The Globe and Mail. Disponible à l'adresse : https://www.theglobeandmail.com/business/article-rbc-ceo-agm-shareholders/ (consulté le 14 avril 2023).
[5] Marketing, G. (2023) The truth about your impact mix, Genus. Disponible à l'adresse : https://genuscap.com/truth-about-impact-mix/ (consulté le 14 avril 2023).
[6] Norton, L. (2023) What to expect from this year's proxy-voting season, Morningstar, Inc. Disponible à l'adresse : https://www.morningstar.com/sustainable-investing/what-expect-this-years-proxy-voting-season (consulté le 14 avril 2023).
