Après une baisse de la demande pendant la pandémie, les combustibles fossiles connaissent un regain d'intérêt dans le monde entier, et les entreprises du secteur de l'énergie traditionnelle réalisent des bénéfices records. Cette évolution a amené certaines personnes à se demander si les investisseurs qui se sont engagés à soutenir la transition vers les énergies propres peuvent encore le faire et gagner de l'argent tout en ayant un impact. Notre réponse ? Il existe de nombreuses bonnes raisons de maintenir le cap de l'investissement d'impact - y compris les rendements potentiels.
L'investissement d'impact, qui apporte un soutien vital aux entreprises d'énergie propre, peut être un moyen précieux pour les investisseurs socialement conscients de constituer leurs portefeuilles. Alors que notre volonté actuelle de décarbonisation a commencé avec la Accord de Paris de 2015¹- qui fixent des objectifs nationaux spécifiques pour réduire les émissions de gaz à effet de serre (et maintenir le réchauffement de la planète en dessous de 2C), l'idée d'une transition vers une énergie propre n'est pas nouvelle. En fait, elle remonte aux années 1970²L'année 2008 a été marquée par une pénurie soudaine de pétrole et de gaz - d'abord en 1973 (guerre du Kippour), puis en 1979 (révolution iranienne) - qui a contraint les pays occidentaux à adopter des normes d'efficacité énergétique et à trouver d'autres formes de combustibles.
Nous avons connu plusieurs hauts et bas sur cette route sinueuse vers un avenir énergétique propre, et en 2022, le monde s'est retrouvé une fois de plus à la croisée des chemins. Lorsque la Russie a envahi l'Ukraine, des sanctions de grande envergure ont été prises à l'encontre de l'Union européenne. Pétrole brut russe³ et naturel gaz⁴ immédiatement a fait grimper les prix⁵. De nombreux pays (surtout en Europe) ont dû chercher de nouveaux fournisseurs ; certains, comme l'Allemagne, ont même dû redémarrer les centrales électriques au charbon⁶ pour produire de l'électricité.
Si, à court terme, les producteurs de combustibles fossiles ont profité - Shell et Exxon ont tous deux enregistré des bénéfices records⁷ en 2022 - la volatilité des marchés de l'énergie suscite également un regain d'intérêt pour les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique, comme dans les années 1970. Et cela remet l'investissement d'impact sur le devant de la scène.
Les arguments en faveur de l'investissement à impact
L'investissement d'impact, à son niveau le plus basique, se concentre sur les entreprises qui ont un impact mesurable sur la construction d'un monde meilleur, d'un point de vue environnemental et/ou social. Chez Genus, nous mesurons les investissements d'impact en fonction du pourcentage de revenus générés par les produits ou services d'une entreprise qui contribuent aux objectifs mondiaux de développement durable (ODD) définis par l'Organisation mondiale de la santé (OMS). L'agenda 2030 des Nations unies pour le développement durable⁸.
Nos gestionnaires de portefeuille sont constamment à la recherche de moyens d'améliorer nos portefeuilles. notes d'impact net⁹ - s'assurer que les impacts positifs l'emportent sur les impacts négatifs. Parfois, du moins à court terme, ces ODD entrent en conflit avec les réalités actuelles du marché. Alors que les producteurs de combustibles fossiles ont connu un regain d'activité à la suite de la guerre de la Russie contre l'Ukraine, les experts affirment que la transition vers les énergies propres se poursuit à un rythme soutenu.
"Si vous regardez les entreprises purement solaires, ou les entreprises qui créent des pièces pour l'énergie solaire ou d'autres énergies renouvelables, comme l'énergie éolienne, elles ont eu tendance à bien se comporter récemment", déclare Mike Thiessen, directeur du développement durable chez Genus. "Nous en avions une dans notre Impact Fund, appelée SMA Solar¹⁰Elle a rapporté 79% (en euros) l'année dernière. Le monde, en particulier les pays européens, est à la recherche d'une indépendance énergétique".
Bonnes nouvelles pour l'énergie propre
M. Thiessen note qu'une législation récente aux États-Unis est également sur le point de donner un coup de pouce aux entreprises d'énergie propre : "De nombreuses subventions ont été accordées aux énergies renouvelables dans le cadre de la loi sur la réduction de l'inflation, ce qui a certainement contribué à stimuler la demande et à améliorer les perspectives de ces entreprises.
La loi sur la réduction de l'inflation, promulguée en août dernier, fournit $370 milliards d'euros d'investissements publics¹¹ afin de réduire les coûts énergétiques et d'accélérer les investissements privés dans les solutions énergétiques propres. En réponse, l'Union européenne a présenté son propre plan industriel pour le Green Deal en février dernier, en ajoutant des centaines de milliards¹² de prêts et de subventions pour le développement des technologies vertes.
Si les investisseurs d'impact peuvent profiter de certaines de ces entreprises sur les marchés publics, la réalité est qu'une grande partie de l'impact se produit à plus petite échelle - et sur les marchés privés. Selon les estimations du Global Impact Investing Network (GIIN)¹³un groupe de réflexion international, le marché de l'impact privé atteindra environ $1,2 trillion d'ici à la fin de 2021, soit une augmentation de 63% en seulement deux ans.
Genus propose un large éventail d'options pour les investisseurs d'impact¹⁴ sur les marchés publics et privés. "Nous investissons dans le capital-investissement et le capital-risque, l'immobilier, la dette privée, tous axés sur l'impact", explique M. Thiessen.
Des portefeuilles personnalisés pour un monde complexe
Dans le panier des investissements d'impact potentiels, la réalité est que chaque investisseur aura des priorités différentes. Certains s'aligner sur les objectifs de développement durable des Nations unies¹⁵ D'autres voudront donner la priorité à la pauvreté et à la faim dans le monde, d'autres encore voudront promouvoir l'égalité entre les hommes et les femmes, d'autres enfin voudront se concentrer sur l'eau potable ou l'éducation. La clé d'un investissement d'impact efficace est la personnalisation d'un portefeuille pour répondre aux besoins d'un individu.
"Nous avons plus de 5 000 facteurs différents que nous pouvons activer ou désactiver en fonction du client", explique M. Thiessen. Dans le domaine de l'énergie, par exemple, les filtres peuvent inclure la prise en compte du nucléaire, une option controversée à zéro émission de carbone : "Nous pouvons examiner le pourcentage de revenus qu'une entreprise tire de l'énergie nucléaire, si le client pense que c'est le moyen de sauver la planète.
Il reste beaucoup d'"inconnues" en 2023, mais la demande d'investissements d'impact continuera de croître, affirme M. Thiessen, car l'Europe et l'Amérique du Nord dépensent beaucoup d'argent pour la transition vers une énergie propre. L'année dernière (2022), note-t-il, le fonds Genus fonds d'actions à fort impact¹⁶ a battu l'indice de référence (MSCI World) de près de 10%.
"Il y aura une forte demande pour les énergies renouvelables et l'efficacité énergétique. Compte tenu des besoins persistants dans le monde et des subventions qui commencent à être accordées, je pense que ces entreprises obtiendront des résultats très positifs".
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Références
[1] (sans date) Unfccc.int. Disponible à l'adresse : https://unfccc.int/process-and-meetings/the-paris-agreement (consulté le 16 février 2023).
[2] 1, A. (2022) La géopolitique de l'énergie : La crise pétrolière des années 1970, Epicentre. Disponible à l'adresse : https://epicenter.wcfia.harvard.edu/blog/geopolitics-energy-1970s-oil-crisis (consulté le 3 mars 2023).
[3] Amaro, S. (2022) Les sanctions contre le pétrole russe sont sur le point d'entrer en vigueur et pourraient perturber considérablement les marchés, CNBC. CNBC. Disponible à l'adresse : https://www.cnbc.com/2022/12/01/russian-oil-sanctions-are-about-to-kick-in-and-they-could-disrupt-markets-in-a-big-way.html (consulté le 16 février 2023).
[4] McGrath, M. (2022) Changement climatique : L'UE dévoile un plan pour mettre fin à la dépendance au gaz russe, BBC News. BBC. Disponible à l'adresse : https://www.bbc.com/news/science-environment-60664799 (consulté le 16 février 2023).
[5] Quel est l'impact des sanctions contre la Russie sur les prix du pétrole et du gaz ? Perspectives énergétiques : J.P. Morgan (sans date) Quel est l'impact des sanctions contre la Russie sur les prix du pétrole et du gaz ? | Perspectives énergétiques | J.P. Morgan. Disponible à l'adresse : https://www.jpmorgan.com/insights/research/oil-gas-energy-prices (consulté le 16 février 2023).
[6] L'Allemagne va réactiver des centrales au charbon alors que la Russie réduit son approvisionnement en gaz (2022) The Guardian. Guardian News and Media. Disponible à l'adresse : https://www.theguardian.com/world/2022/jul/08/germany-reactivate-coal-power-plants-russia-curbs-gas-flow (consulté le 16 février 2023).
[7] Reed, S. (2023) Le bénéfice de Shell a grimpé à $42 milliards d'euros l'année dernière, Le New York Times. The New York Times. Disponible à l'adresse : https://www.nytimes.com/2023/02/02/business/shell-earnings-record-profit.html?unlocked_article_code=AAAAAAAAAAAAAAAACEIPuonUktbfqIhkSlUbASbfQMMmqBCdnr_UwLE4gjrzJTKTSDBN1KEPDoOH4UuIfbBkadovmTSHQdsLeJkeeMtP9M4NdUp8V1vv5ZKehJUOJyhy946_Umlv05-IAuBn_Xq3NGPobbZzleX67xjdbjW5WPHc1SZyNx8l9cU-DSyi0HEIwK_DEeRniJIpjbp6WMcMFXpXbzKKvvLpFxx-JNyGCxnb4QI0UOpcMirByZ_es_lTNVUPVi-VCS938m0-69lDOdgIPKmZLxIoe8P2grR5GXVjYgBpEIigH8wot5euPqHY&smid=nytcore-ios-share&referringSource=articleShare (consulté le 16 février 2023).
[8] Les 17 objectifs du développement durable (sans date) Nations Unies. Nations Unies. Disponible à l'adresse : https://sdgs.un.org/goals (consulté le 16 février 2023).
[9] Ferraz, C. (2021) Connaissez-vous l'impact net de votre portefeuille d'investissement ? Nous le savons. Et voici pourquoi vous devriez en faire autant., Genre. Disponible à l'adresse : https://genuscap.com/do-you-know-your-investment-portfolios-net-impact/ (consulté le 16 février 2023).
[10] SMA Solar Technology AG - Solutions onduleurs et photovoltaïques (sans date) Allemand. Disponible à l'adresse : https://www.sma.de/en/ (consulté le 16 février 2023).
[11] Guide de la loi sur la réduction de l'inflation - énergie propre (2023) La Maison Blanche. Gouvernement des États-Unis. Disponible à l'adresse : https://www.whitehouse.gov/cleanenergy/inflation-reduction-act-guidebook/ (consulté le 16 février 2023).
[12] Personne (2023) Boîte à outils : Que contient le plan industriel de l'UE pour le marché vert ?, Reuters. Thomson Reuters. Disponible à l'adresse : https://www.reuters.com/business/sustainable-business/whats-eu-green-deal-industrial-plan-2023-02-01/ (consulté le 16 février 2023).
[13] Laker, B. (2023) La demande en matière d'investissement d'impact est en hausse., Forbes. Forbes Magazine. Disponible à l'adresse : https://www.forbes.com/sites/benjaminlaker/2022/11/17/demand-for-impact-investing-is-rising-heres-why/?sh=643deb75285f (consulté le 16 février 2023).
[14] Webinaire Genus - Pleins feux sur le développement durable (2022) YouTube. YouTube. Disponible à l'adresse : https://www.youtube.com/watch?v=l0hgTP1HjbY (consulté le 16 février 2023).
[15] Genre. (2022) Comment nos portefeuilles d'impact s'alignent sur les objectifs de développement durable des Nations unies, Genre. Disponible à l'adresse : https://genuscap.com/how-our-impact-portfolios-align-with-un-sdgs/ (consulté le 16 février 2023).
[16] L'investissement d'impact (2022) Genre. Disponible à l'adresse : https://genuscap.com/fossil-free-impact/impact-investing/ (consulté le 16 février 2023).
