Comment atteindre l'équilibre dans la composition de votre portefeuille d'investissements durables et à impact
Afin d'équilibrer l'impact et les rendements prévus, nous nous concentrons sur un mélange d'investissements durables, d'investissements d'impact et d'investissements conventionnels.
Chaque portefeuille que nous constituons et chaque investissement que nous réalisons font l'objet d'une analyse approfondie. Qu'il s'agisse des performances du marché, des modèles de prévision, de l'analyse financière ou de la sélection des actifs, nous prenons en compte de nombreux facteurs avant d'ajouter des investissements à notre portefeuille.
Cela vaut doublement pour nos portefeuilles durables et à impact. Outre la modélisation financière et l'analyse des risques habituelles, ces fonds adhèrent également à des critères stricts concernant le désinvestissement des investissements "nuisibles" dans les combustibles fossiles, les jeux d'argent et les produits à base d'OGM, par exemple, ou l'ajout d'entreprises à "impact" qui ont obtenu des résultats sociaux et environnementaux mesurables.
Comment se fait-il alors que certains de nos portefeuilles durables et à impact comprennent des entreprises "conventionnelles" que l'on ne s'attendrait pas à voir ?
La vérité sur la composition de votre portefeuille d'investissements durables et d'impact est un peu compliquée. Voyons cela de plus près.
Tous les portefeuilles se concentrent sur le potentiel de rendement
On peut affirmer sans risque de se tromper que la plupart des investisseurs souhaitent obtenir un retour sur investissement - et pour la plupart d'entre eux, il s'agit là de leur principale raison d'investir. Leurs raisons secondaires peuvent être d'avoir un impact positif sur la planète ou sur des questions sociales spécifiques, ou de contribuer à la croissance de certaines entreprises ou de certains secteurs. Mais l'attente générale, lorsqu'ils travaillent avec un gestionnaire financier, est d'obtenir un retour sur investissement.
Afin de répondre au mieux à ces attentes, nous nous appuyons sur des modèles financiers pour déterminer les entreprises dans lesquelles investir. Et lorsque nous construisons nos portefeuilles, nous incluons une combinaison d'investissements afin de créer les meilleures chances de rendement, comme le prévoient nos modèles quantitatifs.
Cela signifie généralement qu'il faut inclure des entreprises dont les niveaux de durabilité et d'impact sont variables. "Nous recevons souvent des questions sur nos fonds durables, à savoir pourquoi ils n'incluent pas un service public d'énergie renouvelable ou Tesla parmi les principales participations", déclare Mike Thiessen, directeur de la durabilité/associé chez Genus. "Et certains de nos investisseurs à impact veulent des investissements à impact environnemental ou social strict", ajoute-t-il.
En réalité, nos fonds durables et à impact détiennent souvent des investissements à impact environnemental et social, ainsi que des entreprises qui consacrent un pourcentage plus faible de leur chiffre d'affaires à l'impact positif. La raison en est la gestion des risques et les projections de rendement. "Certaines entreprises sont très bien adaptées d'un point de vue financier et servent également à diversifier le portefeuille", explique M. Thiessen. Il peut s'agir d'entreprises telles que Systèmes Citrixqui propose des technologies de virtualisation de serveurs, d'applications et de postes de travail, de réseaux, de logiciels en tant que service et d'informatique en nuage, et qui s'engage également en faveur du développement durable et de la responsabilité sociale.
"Nous avons des seuils : 10% des revenus d'une entreprise doivent avoir un impact. Mais nous tenons également compte des scores financiers ; si une entreprise obtient un score inférieur à 30/100, elle ne figurera pas dans nos portefeuilles, même si elle a le meilleur impact au monde."
- Mike Thiessen, directeur du développement durable/associé de Genus
Genus utilise également un Net Impact Score à tenir compte de la nature à la fois bénéfique et destructrice des investissements. "La note moyenne d'impact net de nos portefeuilles est de 51 sur 100", précise M. Thiessen.
En ce qui concerne les critères de durabilité, M. Thiessen affirme que Genus est plus strict que beaucoup d'autres sociétés de gestion de patrimoine. "D'autres gestionnaires de patrimoine détiennent des actions de compagnies ferroviaires canadiennes, par exemple. Nous ne le faisons pas.
Mais selon M. Thiessen, les principaux titres des fonds Fossil Free de Genus sont généralement des banques. Cela s'explique par le fait que 25% des fonds doivent comprendre des entreprises canadiennes (en raison des indices de référence prédéfinis des fonds), et "une fois que l'on exclut les entreprises du secteur de l'énergie et des services publics qui dépendent des combustibles fossiles, il ne reste plus que les banques et les sociétés minières", explique M. Thiessen. "Nous investissons dans celles qui ont de bonnes notes ESG et qui ne suscitent pas de grandes controverses", ajoute-t-il. "Nous les engageons afin de les encourager à s'améliorer.
Voici un aperçu plus approfondi de la manière dont nous prenons nos décisions qui est retenu dans nos portefeuilles d'investissement d'impact.
Nous nous engageons pour faire changer les choses
Pour les entreprises qui se situent plus bas dans le spectre de la durabilité et de l'impact, Genus travaille avec une société d'engagement tierce afin d'influencer et d'encourager les améliorations au niveau de la gouvernance.
Pour les banques, il s'agit en particulier d'améliorer la transparence. "Nous voulons mieux comprendre les investissements des banques dans le secteur de l'énergie, par exemple, afin de pouvoir constituer un meilleur portefeuille durable pour nos clients", explique M. Thiessen. "Il est difficile de savoir combien les banques prêtent aux entreprises du secteur de l'énergie, car elles vendent souvent ces prêts à d'autres investisseurs. Mais nous commençons à obtenir la transparence que nous espérons".
Genus travaille avec PARTAGERSHARE est un service d'engagement de tiers qui permet d'impliquer les entreprises dans lesquelles nous investissons et de les encourager à améliorer leur gouvernance, les questions environnementales et même des questions telles que la réconciliation, explique M. Thiessen. "SHARE est en mesure de tirer parti de la puissance de tous ses clients pour faire bouger les choses.
Pour en savoir plus sur la façon d'obtenir la bonne combinaison de durabilité et d'impact dans votre portefeuille d'investissement, parler à un conseiller Genus aujourd'hui.
