Avec l'augmentation des investissements à impact disponibles pour les investisseurs en 2021, voici ce que les investisseurs durables doivent savoir sur l'impact washing et le greenwashing, et comment faire la différence entre les deux.
Si l'expression "lavage d'impact" n'est pas familière à beaucoup, la plupart des gens connaissent le concept d'"écoblanchiment". L'expression a été inventé pary L'écologiste américain Jay Westervaîné en 1986 pour un essai qu'il avait écrit sur la pratique des hôtels consistant à placer des affiches dans les chambres pour promouvoir la réutilisation des serviettes comme moyen de "sauver l'environnement".
Aujourd'hui, l'écoblanchiment désigne tout effort visant à donner une image positive des activités environnementales d'une entreprise ou d'une organisation, souvent en minimisant ou en déformant les faits qui vont à l'encontre de ces activités.
Au cours des trois dernières décennies, les consommateurs et les investisseurs ont développé un bon flair pour l'écoblanchiment, si bien que l'attention se porte désormais sur la question de l'"impact" - et sur le fait de savoir si les entreprises ont réellement un impact positif net dans leurs activités à travers le monde.
Il ne suffit pas de dire aux gens que vous "sauvez l'environnement" ; vous devez montrer, à travers tout ce que vous faites, que vous vous engagez à laisser le monde dans un meilleur état que celui dans lequel vous l'avez trouvé.
Le lavage d'impact en toute transparence
Selon Mike Thiessen, responsable du développement durable chez Genus, le lavage d'impact est similaire au lavage vert dans la mesure où les sociétés d'investissement peuvent dire qu'elles investissent dans des investissements verts, des technologies propres ou des entreprises actives dans le domaine des énergies renouvelables ou des véhicules électriques, "mais elles investissent en réalité dans des entreprises qui ne sont pas des entreprises de services". aussi mauvais que d'autres entreprises".
De nombreux fonds d'investissement dits "verts", note-t-il, détiennent des participations dans des entreprises telles que Suncor ou Enbridge : "Elles ne sont pas vraiment vertes, mais elles sont meilleures que l'indice de référence.
Il ajoute que c'est dans le matériel de marketing que l'on voit vraiment l'impact se laver. un niveau élevé d'ESG (Environnement, Social et Gouvernance). Les notes ESG, bien qu'elles constituent un outil utile pour les investisseurs, ne sont pas sans inconvénients. critiques-et l'ESG se concentre sur la gestion de l'entreprise, et non sur son impact durable.
"Les entreprises financées par ces fonds ont de très bonnes activités", explique M. Thiessen. "Elles peuvent avoir une chaîne d'approvisionnement très propre ou traiter leurs employés correctement. Ces entreprises pourraient avoir 0% de leurs revenus provenant d'activités à impact - mais comme ce sont de "bonnes entreprises", elles se retrouveront dans ces fonds d'impact."
En revanche, il souligne Vestas Wind Systems-l'une des entreprises de l'étude Fossil-Free de GenusTM Le fonds High Impact est un exemple d'entreprise dont la grande majorité des revenus provient d'activités ayant un impact sur l'environnement.
Une partie de ce que nous faisons chez Genus est d'inciter les gens à avoir un impact et à investir dans des activités ayant un impact.
L'investissement d'impact authentique est mesurable
Pour les investisseurs d'impact, il est essentiel de disposer d'un moyen clair et mesurable de faire abstraction de tout " impact washing " et d'évaluer l'impact réel. Chez Genus, nous commençons par les 17 objectifs de développement durable (ODD) énoncés dans la Déclaration de Paris. L'agenda 2030 des Nations unies pour le développement durable. Il s'agit de notre élément fondamental, les entreprises du portefeuille à fort impact de Genus étant évaluées en fonction de la manière dont leurs produits ou services contribuent à ces ODD. Combiné à une série d'autres filtres de durabilité, cet élément permet de créer un portefeuille d'entreprises dont l'impact positif est en moyenne de 50% ou plus.
Thiessen note qu'il existe une variété d'outils de mesure de l'impact, y compris un cadre de la SConseil des normes comptables durables et l'Impact Management Project. Ces deux outils permettent aux gestionnaires de portefeuille d'approfondir les efforts de durabilité de chaque entreprise de manière extrêmement détaillée. "Mais cela demande beaucoup de travail pour chaque entreprise, et vous n'obtenez même pas un beau chiffre que vous pouvez montrer à vos clients. C'est juste quelque chose que l'on peut cocher".
Examinez les avoirs réels d'un fonds particulier. C'est ce qui manque à beaucoup d'investisseurs lorsqu'ils s'intéressent à un fonds vert ou à un fonds d'impact
Il estime au contraire que le rapport Genus 2020 sur l'impact net (qui montre comment notre boîte à outils s'appuie sur les objectifs de développement durable des Nations unies et utilise les données d'études de marché de Sustainalytics et de MSCI) est un excellent moyen de distiller toutes les informations en un seul résultat. "Une partie de ce que nous faisons chez Genus est d'inciter les gens à avoir un impact et à investir dans des activités ayant un impact. Si nous leur donnons tout un tas de statistiques différentes qu'ils ne comprennent pas vraiment, cela n'enthousiasmera personne. Et il sera difficile de faire des comparaisons entre les fonds".
Bien qu'il soit essentiel que les investisseurs s'adressent à un conseiller financier pour vraiment comprendre le score d'impact net d'une entreprisePour sa part, M. Thiessen estime que tout investisseur socialement conscient peut effectuer lui-même quelques recherches pour séparer le bon grain de l'ivraie. "Examinez les avoirs réels d'un fonds particulier. C'est ce qui manque à beaucoup d'investisseurs lorsqu'ils s'intéressent à un fonds vert ou à un fonds d'impact : Ils lisent les documents de haut niveau, mais ne regardent pas vraiment ce qu'il y a dedans".
Et si un fonds est rempli d'entreprises qui prétendent sauver la planète en lavant moins de serviettes ? Il est peut-être temps de sauter l'étape de l'essorage, d'évaluer le potentiel du lavage d'impact et de trouver un fonds qui s'engage franchement à créer un véritable impact.
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