Friday Market Insights - Les grandes compagnies pétrolières sont motivées pour éviter les litiges et le retour de bâton culturel

Sue Talbot : [00:00:05] Bonjour à tous, nous sommes le vendredi 28 mai et je vous souhaite la bienvenue à Friday Market Insights. Je m'appelle Sue Talbot et je suis associée et gestionnaire de portefeuille chez Genus. Mike Thiessen m'accompagne cette semaine. Mike est également associé et directeur des investissements durables. Bonjour, Mike. Comment allez-vous aujourd'hui ?

Mike Thiessen : [Je vois que vous vous en sortez bien. Et vous, comment allez-vous ?

Sue Talbot : [00:00:26] Bien, bien. Merci de nous avoir rejoints cette semaine. Commençons, comme d'habitude, par un récapitulatif des marchés.

Mike Thiessen : [00:00:34] Bien sûr, oui, cette semaine, les marchés se sont bien comportés dans l'ensemble. Le S&P 500 a progressé de plus d'un pour cent cette semaine, le TSX de plus d'un pour cent et demi. Il y a eu quelques grandes nouvelles cette semaine, l'une d'entre elles étant lundi. Les valeurs technologiques se sont vraiment redressées. Le Nasdaq a progressé de près de 2 %. Nous avons vu des entreprises comme Amazon, Apple, Tesla, beaucoup de ces grands noms avoir de bonnes journées. Cela s'explique en partie par l'apaisement des craintes concernant l'inflation et la hausse des taux d'intérêt, ainsi que par une plus grande confiance dans la politique monétaire de la Fed et des autres banques centrales. Ainsi, même les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont baissé lundi. Plus tard dans la semaine, les demandes d'allocations chômage ont diminué aux États-Unis. Les demandes d'allocations chômage sont donc à un niveau historiquement bas pour les Etats-Unis. Il s'agit donc de signes supplémentaires de réouverture aux États-Unis.

Sue Talbot : [00:01:33] Et qu'est-ce que cela signifie pour les portefeuilles de nos clients ? Avons-nous fait des changements cette semaine ?

Mike Thiessen : [Nous n'avons donc apporté aucun changement. Nous poursuivons le commerce global de réouverture, nous sommes donc très confiants dans le fait que les États-Unis continuent de rouvrir au Canada. Nous allons voir plus de réouvertures plus tard dans l'été et ensuite beaucoup à l'automne. Nous maintenons donc notre position sur l'ensemble du commerce. Nous continuons à surpondérer des secteurs comme la finance, les matériaux, l'industrie, l'énergie pour les comptes conventionnels. Dans l'ensemble, nous nous concentrons sur le facteur.

Sue Talbot : [00:02:06] Très bien. Parlons donc de l'actualité récente. Il n'est pas fréquent que trois grandes compagnies pétrolières fassent l'actualité en même temps, mais c'est ce qui s'est passé cette semaine avec Exxon, Chevron et Shell, autour d'un thème, le risque climatique. Ainsi, chez Exxon, un petit groupe d'activistes a fait tomber deux membres du conseil d'administration. Chez Chevron, les actionnaires ont voté pour encourager l'entreprise à réduire ses émissions. Et chez Shell, un tribunal néerlandais a ordonné à l'entreprise de réduire ses émissions plus fortement et plus rapidement que prévu. J'aimerais donc revenir sur ce qui s'est passé chez Exxon et Shell. Chez Exxon, le groupe d'activistes qui a renversé le membre du conseil d'administration ne détenait qu'environ 0,2 % des actions. Normalement, il faudrait une participation plus importante pour faire la différence. C'était donc un peu inhabituel. Ils ont également réussi à rallier le deuxième plus gros actionnaire d'Exxon, BlackRock. Et bien sûr, une fois qu'ils sont montés à bord, tous les autres ont suivi. Ma question est donc la suivante : l'engagement des actionnaires devient-il plus important ou qu'est-ce que cela signifie pour l'avenir de l'engagement des actionnaires ?

Mike Thiessen : [00:03:19] Oui, je pense que cela devient de plus en plus important, surtout en ce qui concerne le changement climatique, parce que les gouvernements sont beaucoup plus favorables à l'action climatique que les tribunaux, comme nous l'avons vu, sont beaucoup plus favorables à l'action climatique. Un grand nombre de ces tribunaux tentent de faire obstacle à l'accord de Paris que la plupart des pays du monde ont signé. Je pense donc que cela enhardit les activistes et leur donne les moyens de faire plus de ce type de travail. Je pense que cela crée un précédent. À l'heure actuelle, ces grandes compagnies pétrolières et gazières font l'objet de poursuites judiciaires dans le monde entier en rapport avec le changement climatique. Je pense donc que nous disposons d'un précédent important aux Pays-Bas. Je pense que cela va se traduire par un grand nombre d'autres poursuites qui ne le sont peut-être pas. Quarante-cinq pour cent de réduction, parce que c'est une réduction assez importante. Je pense que cela crée un précédent et que cela donne du pouvoir aux activistes. Je pense donc que l'engagement des actionnaires prend de l'ampleur et devient plus puissant dans le domaine du pétrole et du gaz.

Sue Talbot : [00:04:18] Oui, et chez Genus, nous utilisons également l'engagement des actionnaires. Est-ce exact ?

Mike Thiessen : [00:04:23] Oui, chez Genus, nous pensons que l'engagement des actionnaires est un élément important de l'investissement et de l'investissement durable. Ainsi, dans le cadre de nos comptes durables, nous n'investissons que dans des entreprises dont nous approuvons le modèle d'entreprise global et les produits qu'elles vendent. Mais toutes ces entreprises peuvent encore s'améliorer. Aucune entreprise n'est parfaite. Il y a donc des domaines dans lesquels nous pouvons encourager ces entreprises à s'améliorer, qu'il s'agisse d'une société de vente au détail, d'une société minière ou d'une société technologique. Nous travaillons donc en partenariat avec une organisation appelée Share, dont l'excellente équipe se concentre sur l'engagement des actionnaires et travaille avec nous à l'amélioration de ces entreprises.

Sue Talbot : [00:05:06] Parlons un peu plus de Shell. Vous avez parlé des tribunaux et la société a déjà accepté de réduire ses émissions de 20 %, mais le tribunal estime que ce n'est pas suffisant. Elle doit faire plus. Elle a donc reçu l'ordre de réduire ses émissions de 45 % au cours de la décennie. Quelles sont les conséquences de cette décision pour le reste de l'industrie mondiale des combustibles fossiles ?

Mike Thiessen : [00:05:30] Oui, cela signifie qu'un grand nombre de ces entreprises vont devoir effectuer la transition plus rapidement qu'elles ne le pensaient. Comme je le disais, une réduction de 45 % est très importante d'ici 2030. Elles vont donc devoir investir massivement dans les énergies renouvelables, dans la capture du carbone, dans les crédits carbone, probablement aussi pour faire baisser les émissions globales. D'autres grandes compagnies pétrolières et gazières vont donc se pencher sur la question et se rendre compte qu'elles sont exposées au même risque. Elles pourraient faire l'objet d'une décision de justice à un moment ou à un autre. Elles doivent donc commencer à prendre des mesures à l'avance. Je pense donc que cela donne au secteur pétrolier et gazier une sorte d'impulsion dans cette direction, en sachant qu'il doit commencer à opérer une transition.

Sue Talbot : [00:06:20] Et diriez-vous que l'enthousiasme soudain des investisseurs pour la transition des entreprises énergétiques vers des énergies plus propres est simplement dû à la bonté de leur cœur ou pensez-vous qu'il y a également une incitation financière ? Peut-être pourriez-vous nous en dire un peu plus à ce sujet ?

Mike Thiessen : [00:06:36] Mm hmm. Oui, je suppose que ce n'est pas par bonté d'âme pour ces compagnies pétrolières et gazières. Je pense qu'elles examinent les risques auxquels elles sont exposées en tant qu'entreprise et qu'elles considèrent que l'un des plus grands risques qu'elles courent est celui d'un litige potentiel devant les tribunaux, mais aussi celui d'une réaction culturelle négative à l'égard de leur entreprise. Pour réduire ces risques en tant qu'entreprise, elles doivent donc commencer à faire évoluer l'ensemble de leur portefeuille vers davantage d'énergies renouvelables, vers vos sources d'énergie et investir dans davantage de technologies telles que la capture du carbone.

Sue Talbot : [00:07:10] Ok, merci, Mike. Nous terminerons ici. Merci pour vos commentaires et votre perspicacité. Et pour nos téléspectateurs, si vous avez des questions, n'hésitez pas à contacter votre gestionnaire de portefeuille ou si vous êtes nouveau chez Genus. Vous trouverez les coordonnées sur notre site Web. Merci encore à tous. Je vous souhaite un bon week-end et vous donne rendez-vous la semaine prochaine. Merci, Mike.

Mike Thiessen : [00:07:32] Merci. Au revoir.

Sue Talbot : [00:07:33] Au revoir.