Chaque année, nous revenons sur les tendances et les événements qui ont façonné le paysage de l'investissement. Voici ce que nous avons vu en 2023.
Après la correction de trajectoire du marché de l'année dernière, 2023 a été marquée par une volatilité continue et une hausse des taux d'intérêt, ce qui a conduit à la domination du marché par les mégacapitalisations technologiques, définies comme des entreprises dont la capitalisation boursière est supérieure à $200 milliards d'euros. Pendant ce temps, l'intérêt pour l'investissement d'impact a continué de croître et de s'étendre.
Une année en deux temps
Nous avons commencé l'année avec des taux d'intérêt élevés et un outil d'IA générative nouvellement introduit qui a perturbé le secteur technologique et entraîné les actions des Sept Magnifiques (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia et Tesla). à la domination¹.
Au cours du second semestre, ou plus précisément du dernier tiers de l'année, un rallye du marché entraîné par une hausse des prix des produits de base a eu lieu. pause dans les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale². a été une aubaine pour les investisseurs. "Les marchés se sont réjouis et ont rebondi sur la bonne nouvelle que la Fed avait terminé son travail - pour l'instant", déclare Wayne Wachell, président exécutif et co-responsable des investissements chez Genus.
D'autres tendances économiques ont été observées :
- Une diminution du taux d'inflation
- Poursuite de l'augmentation des taux d'intérêt, mais de manière plus progressive qu'en 2022
- Une croissance économique faible mais pas (encore) de récession
- Des marchés obligataires peu performants
Les performances sectorielles ont favorisé la technologie et l'énergie
Les secteurs de la technologie et de l'énergie ont enregistré de bonnes performances en 2023, et dans le secteur de la technologie, c'est grâce aux "Magnificent Seven". Les "Magnificent Seven" sont des entreprises de grande envergure, et la taille a compté, surtout au premier semestre de cette année", explique Mike Thiessen, Chief Sustainability Officer et Chief Co-Investment Officer chez Genus. "La présence de ces entreprises dans votre portefeuille a été un facteur déterminant pour la performance de votre portefeuille.
À l'inverse, les secteurs où des taux d'intérêt élevés peuvent avoir un effet négatif se sont traduits par des performances médiocres pour l'immobilier, les soins de santé et les services publics.
Conflits politiques et géopolitiques suite
Alors que le conflit entre la Russie et l'Ukraine faisait rage, un nouveau conflit entre Israël et la Palestine est venu s'ajouter aux tensions sociales dans le monde entier et a provoqué des tensions entre les deux pays. les prix du pétrole vont augmenter³. Mais Wachell dit Aucun des deux conflits n'a eu beaucoup d'impact sur les marchés en 2023.
Entre-temps, les États-Unis ont fait des progrès pour améliorer ses relations avec la Chine⁴L'Union européenne a donc décidé de ne pas s'engager dans un conflit potentiel sur Tawaii, alors qu'elle s'apprête à entrer dans une année d'élections.
D'autres records en matière de changement climatique ont été battus
2023 a de nouveau battu des records de température dans le monde entier avec la l'été le plus chaud jamais enregistré⁵. Les catastrophes naturelles se sont multipliées - incendies, inondations, méga-tempêtes, etc. le plus grand nombre de catastrophes ayant coûté des milliards de dollars⁶. aux États-Unis.
Mais M. Thiessen maintient que les marchés continuent d'ignorer une grande partie de ces éléments. "Nous examinons une statistique appelée Climate Value at Risk (CVAR), qui reflète le pourcentage de la valeur d'une entreprise qui pourrait être détruite par le changement climatique ou une économie à faible émission de carbone. La CVAR d'un grand nombre d'entreprises traditionnelles se situe entre 40% et 60%", précise-t-il, "ce qui signifie que c'est le pourcentage de leur activité qui pourrait être anéanti par le changement climatique. C'est énorme, mais le marché ne semble pas s'en préoccuper".
Sauf le secteur de l'assurance. "Le secteur de l'assurance constate les effets de ces catastrophes naturelles et les compagnies augmentent considérablement leurs tarifs", ajoute M. Thiessen. "Dans certaines régions, ils n'assurent plus⁷ les biens immobiliers ou les entreprises".
L'investissement ESG et l'investissement d'impact suscitent un regain d'intérêt
Nous avons constaté un regain d'intérêt pour l'ESG et l'investissement d'impact en 2023, même si "il n'a pas tout à fait retrouvé les sommets atteints en 2020 et 2021", précise M. Thiessen.
L'investissement dans la réconciliation avec les populations autochtones est l'un des axes d'impact les plus importants pour 2023. "C'était L'impact et le développement durable sont des sujets importants pour les investisseurs", explique M. Thiessen. "Nous nous sommes engagés auprès d'entreprises publiques pour qu'elles mettent en place des politiques autochtones et obtiennent la certification Relations progressistes avec les Autochtones (RPA). Cela montre essentiellement que l'entreprise s'engage auprès des communautés autochtones."
Genus a également lancé un filtre de conflit indigène afin d'exclure de ses fonds durables et d'impact les entreprises qui sont en conflit avec les communautés indigènes.
Les grands enseignements de 2023 en matière d'investissement
Investissez dans les méga-capitalisations ! "Si vous regardez leur performance, il n'y a pas de comparaison possible avec le reste du marché", explique M. Thiessen. "Cette année, nous avons donc appris qu'il est important d'avoir une position dans les méga-capitalisations qui dirigent les marchés d'actions, si elles correspondent à nos valeurs.
Alors que les signes de ralentissement économique commencent à se manifester, M. Wachell et M. Thiessen suggèrent aux investisseurs de rester vigilants. "Il y a souvent un grand rallye juste avant une récession", explique M. Thiessen. Et c'est ce qui se passe actuellement. "Vous ne voulez pas rater la totalité de la reprise juste pour manquer la récession", ajoute-t-il.
"Pour l'instant, nous observons et attendons", explique M. Wachell. "Nos modèles nous aident à déterminer la direction à suivre et nous maintiennent dans les actions, là où nous devrions être".
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Références
- Un graphique montre comment les "Magnificent 7" ont dominé le marché boursier en 2023 (sans date) Yahoo ! Finance. Disponible à l'adresse suivante : https://finance.yahoo.com/news/one-chart-shows-how-the-magnificent-7-have-dominated-the-stock-market-in-2023-203250125.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAAHvpvWH3pEeWlbwBXGnX5iovgOGQ-80GCdRJCQ7G45_2psVZU-TEXImOZi4Rn7MIxtXHGRfsvznWg_ekPBpIMi73DABROZUyQCeMvp8x8u_WxpScXuhuS3eeElxFo14wY7FjHkrCqe8pmB-wEHGIO-rbKi24z1xnKGIfViuBAJ2 (consulté le 11 décembre 2023).
- Rugaber, C. et Press, T.A. (2023) La Réserve fédérale de Jerome Powell est toujours en pause en ce qui concerne les hausses de taux - pour l'instant., Fortune. Disponible à l'adresse : https://fortune.com/2023/11/01/jerome-powell-federal-reserve-interest-rate-hikes-paused-inflation/ (consulté le 11 décembre 2023).
- Pourquoi les prix du pétrole augmentent-ils dans le contexte de la guerre entre Israël et le Hamas ? (2023) The Guardian. Disponible à l'adresse : https://www.theguardian.com/business/2023/oct/20/oil-prices-israel-hamas-war (consulté le 11 décembre 2023).
- Chengevelyn (2023) Les relations entre les États-Unis et la Chine sont désormais davantage axées sur la prévention des crises, CNBC. Disponible à l'adresse : https://www.cnbc.com/2023/11/14/us-china-relations-are-now-more-about-crisis-prevention.html (consulté le 11 décembre 2023).
- Un été "écrasé" : L'été 2023 sera le plus chaud jamais enregistré (2023) The Guardian. Disponible à l'adresse : https://www.theguardian.com/world/2023/sep/06/summer-of-2023-hottest-recorded-in-wake-up-call-to-cut-carbon-emissions (consulté le 11 décembre 2023).
- Andrews, H. (2023) Selon la NOAA, l'année 2023 enregistre le plus grand nombre de catastrophes ayant coûté un milliard de dollars, FOX Météo. Disponible à l'adresse : https://www.foxweather.com/weather-news/billion-dollar-disasters-highest-2023 (consulté le 11 décembre 2023).
- Flavelle, C., Cowan, J. et Penn, I. (2023) Les chocs climatiques rendent certaines parties de l'Amérique inassurables. la situation vient d'empirer., Le New York Times. Disponible à l'adresse : https://www.nytimes.com/2023/05/31/climate/climate-change-insurance-wildfires-california.html (consulté le 11 décembre 2023).
