Pour les investisseurs canadiens, l’argument en faveur d’investissements à proximité de chez eux devient de plus en plus convaincant.
Les tarifs douaniers remanient les relations commerciales, les tensions géopolitiques mettent à l’épreuve les alliances établies et les entreprises sont confrontées à des difficultés. réexaminer l’endroit où ils fabriquent, où ils achètent leurs matières premières et où ils investissent¹.
Adopter une approche plus régionale des décisions d’investissement peut sembler une réponse raisonnable à un monde qui devient de plus en plus complexe. moins prévisible et plus turbulent².
Certains investisseurs se demandent s'ils devraient réduire leur exposition aux actions américaines en raison des tarifs douaniers, des développements politiques ou des inquiétudes quant à l'orientation de l'économie américaine. D'autres repensent de manière plus générale leurs allocations géographiques, questionnant si leurs portefeuilles devraient mieux refléter un paysage mondial en mutation.
Mais il existe une différence entre reconnaître que le paysage économique mondial change et permettre que les titres politiques déterminent comment votre portefeuille est investi. “ Nous avons observé un changement chez de nombreux clients quant à la manière dont ils considèrent qu’il faut investir ”, explique Ian Lusher, associé et gestionnaire de portefeuille chez Genus. “ Sur le plan de l’investissement, nous ne voyons pas les choses de la même manière. Les clients lisent les articles de presse et entendent des déclarations succinctes sur les stratégies politiques, mais ils ne regardent pas l’économie ”.”
Lusher affirme que les investisseurs négligent souvent une question plus fondamentale : où se trouvent les opportunités de croissance les plus fortes, et quels risques sont associés à ces opportunités ?
La clé pour les investisseurs est de comprendre ce que les changements mondiaux d’aujourd’hui signifient pour les entreprises et les actifs qu’ils possèdent – et comment s’assurer que leur portefeuille soit véritablement aligné sur leurs objectifs et leurs valeurs.
L’investissement fondé sur des valeurs n’est pas défini par la géographie
Pour les investisseurs qui souhaitent que leurs portefeuilles reflètent leurs valeurs, la géographie peut sembler un lieu naturel pour établir cette distinction. Mais chez Genus, Investissements fondés sur les valeurs Il se concentre sur ce que fait une entreprise et sur ses performances – et non pas simplement sur son siège social.
L’un des principaux inconvénients de l’investissement géographique est que le siège social d’une société ne révèle guère la portée complète de ses activités. Par exemple, une société minière canadienne peut avoir son siège ici mais exploiter des mines dans le monde entier. De même, les principales banques canadiennes ont des activités considérables aux États-Unis. “ De nombreuses entreprises canadiennes cotées en bourse sont internationales ”, explique Lusher. “ Elles n’ont simplement leur siège social au Canada. ”
L’inverse est également vrai : de nombreuses entreprises basées aux États-Unis, telles que Apple et Google, ont des clients, des activités et des chaînes d’approvisionnement à l’échelle mondiale – et génèrent des revenus à travers le monde.
Lusher affirme qu’une question plus pertinente est celle de savoir ce que fait une entreprise, plutôt que de savoir simplement où elle est basée. “ Les investissements respectueux de l’environnement et fondés sur des valeurs n’ont vraiment rien à voir avec la géographie ”, affirme-t-il. “ Cela a plus à voir avec les indicateurs des entreprises dans lesquelles nous investissons – et avec ce qu’elles font. ”
Cela peut signifier de chercher au-delà du Canada pour trouver des entreprises qui développent des solutions innovantes dans des domaines tels que adaptation au climat, le transition énergétique et d’autres domaines émergents. “ Si une entreprise vraiment excellente qui propose des solutions novatrices et innovantes se trouve dans un pays dans lequel vous n’investiriez normalement pas, ce n’est pas grave ”, déclare Lusher. “ L’entreprise a simplement son siège social là-bas. ”
Lorsque les préférences géographiques deviennent des risques pour le portefeuille
Décider de ne pas vouloir posséder une entreprise en particulier est une chose. Mais décider de ne pas vouloir investir dans un pays entier est une autre – et cela comporte des risques.
Pour les investisseurs canadiens, Les États-Unis sont un exemple particulièrement poignant³. En excluant les sociétés domiciliées aux États-Unis, on peut réduire considérablement son exposition à une grande partie du marché boursier mondial, notamment à de nombreuses entreprises qui jouent un rôle majeur dans le développement de la technologie. intelligence artificielle. “ Beaucoup d’innovations proviennent de la technologie ”, déclare Lusher. “ Si vous dites : ‘ Je ne vais pas investir dans ça car c’est aux États-Unis ’, vous faites tout simplement du mal à vous-même. ”
C’est là que les préférences personnelles peuvent entrer en conflit avec la construction d’un portefeuille. Genus travaille avec des clients ayant des restrictions spécifiques en matière d’investissement, telles que la vente de leurs actifs. conflit mondial ou la dette souveraine, mais Lusher affirme qu’il y a un point où une exclusion peut modifier considérablement le risque d’un portefeuille. “ Nous sommes très adaptables ”, dit-il. “ Nous voulons respecter les préférences de nos clients, mais nous avons également un devoir de fidélité envers eux et nous devons agir selon ce que nous estimons être dans l’intérêt supérieur de nos clients. ’
Chez Genus, cela signifie suivre les données, et non les titres d’actualités. Cela ne signifie pas ignorer les risques géopolitiques. La politique commerciale, les développements politiques et les changements des relations économiques peuvent tous avoir un impact sur les entreprises et les marchés. La différence réside dans la manière dont ces développements entrent dans le processus d’investissement : en tant que facteurs à prendre en considération, plutôt que comme des raisons automatiques d’exclure un marché entier. “ Nous sommes très axés sur les données ”, déclare Lusher. “ Nous investissons dans les domaines où nous percevons un potentiel de croissance et nous évitons les secteurs où nous observons un risque plus élevé. ”
Cela signifie examiner des facteurs tels que les bénéfices des entreprises, le potentiel de croissance, les valorisations, la durabilité et le risque, tout en prenant en considération comment les développements géopolitiques pourraient les affecter. Selon Lusher, le Canada et les États-Unis disposent actuellement de certains des environnements d’entreprise les plus favorables en matière de bénéfices, avec les entreprises américaines. attendue pour afficher une forte croissance des bénéfices en 2026⁴. “ Si le cas d’investissement change et que l’Europe offre des opportunités plus attrayantes, nous allons y regarder ”, dit-il.
Cette flexibilité est essentielle pour Genus. approche de gestion active. Au lieu de maintenir des allocations géographiques rigides, nous adaptons nos portefeuilles au fur et à mesure que le paysage de l’investissement évolue. Si les perspectives d’un pays, d’un secteur ou d’une société donnée se dégradent, cela peut se refléter dans les décisions d’investissement. Et lorsque de nouvelles opportunités se présentent ailleurs, nous pouvons y répondre.
Un monde en mutation exige un portefeuille réfléchi
Les risques géopolitiques changent le paysage économique mondial, et les investisseurs ont raison de s’en préoccuper. Toutefois, investir près de chez soi n’est pas forcément synonyme de réduction des risques.
Au lieu de se concentrer uniquement sur la part d’un portefeuille qui devrait être investie au Canada, aux États-Unis ou dans une autre région, les investisseurs peuvent se demander si chaque investissement contribue aux objectifs plus larges du portefeuille, reflète leurs valeurs et offre un équilibre approprié entre le potentiel de croissance et le risque.
Le monde pourrait redéfinir son carte économique, mais la meilleure réponse d'un portefeuille pourrait être de se pencher de plus près – et pas seulement sur son propre territoire.
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Références
¹ Hempel, L., Conway, M., Doheny, M., & Singhal, S. (8 janvier 2026). Décodeur des perturbations pour repenser les pôles de production. McKinsey & Company. Consulté le 31 août 2026, à partir de https://www.mckinsey.com/capabilities/operations/our-insights/decoding-disruption-to-reshape-manufacturing-footprints
² Rapport sur les risques mondiaux 2026. (.2026, 14 janvier). Forum économique mondial. Consulté le 31 août 2026, à partir de https://www.weforum.org/publications/global-risks-report-2026/digest/
³ Raman, M. (25 août 2026). Les Canadiens peuvent boycotter les voyages et l’alcool aux États-Unis. Mais les investissements sont une autre histoire. The Globe and Mail. https://www.theglobeandmail.com/investing/personal-finance/retirement/article-us-travel-alcohol-boycott-investments-stocks/
⁴ Quinsee, P. (2026, 28 juillet). Global Equity Views 3e trimestre 2026. https://am.jpmorgan.com/ca/en/asset-management/institutional/insights/portfolio-insights/asset-class-views/equity/
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